終于開了！5月27日，易方達、華夏、南方、富國、廣發、嘉實、匯添富基金等16只新型浮動費率基金開始募集，多數產品將于6月中下旬結束認購。此前，5月23日，證監會官網顯示，首批共有26只新型浮動費率基金正式獲批。僅一周時間，這批基金就完成了從申報到獲批的流程。此次募集距離5月7日證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，僅隔了20天。

青島老基民：基金買了5年多，還虧著20%多

在過去，主動管理的權益類基金通常設定為每年1.2%的固定管理費率 ，這一模式被廣泛質疑，因為無論基金表現如何，基金公司都能穩定收取費用，因此被廣泛質疑。

李先生購買的基金至今虧損20.97%

青島“老基民”李先生便是一位“受害者”。“2020年3月，經興業銀行工作人員推薦，我購買了一筆華夏混合型證券投資基金，如今5年過去了，我還虧著20%多呢！”李先生家住青島辛家莊，他告訴記者，這只基金于2020年3月18日成立，他投了幾萬塊錢進去，申購費率1.5%。

李先生介紹，起初，這只基金的重倉股包括貴州茅臺等消費股，在購買后的一年鎖定期內，盈利一度漲至90%左右，但伴隨著原基金經理的突然離世，后續基金經理一換再換，基金凈值卻一路下滑，最大回撤幅度超過了65%，“我現在也不知道怎么辦了，在4700多只同類基金中，它排名3300多名！這種只管募集規模，不注重收益情況的基金，還不如直接清盤。”

據了解，本次獲批的新型浮動費率基金，其管理費收取與持有期限和業績表現緊密相關。

首批產品均設置了1.2%（基準檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）三檔費率水平。若投資者持有一年以后贖回產品時，基金管理人將會根據產品年化收益水平與業績比較基準的對比情況，來計提不同檔次的管理費。若年化收益水平基本符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；年化收益水平跑輸業績比較基準3%的，適用低檔費率；取得正收益且年化收益水平跑贏業績比較基準6%的，適用升檔管理費率。若投資者在一年以內贖回產品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。

業內人士：促管理人與投資者“同甘共苦”

5月27日上午，青島市南京路一家券商工作人員介紹，在2023年公募基金行業費率改革時，曾出現過一批浮動費率基金，收費模式主要分為與基金業績掛鉤、與持有時間掛鉤、與基金規模掛鉤這三種。與此次新型浮動費率基金相比，之前的產品在費率設計上相對沒有如此細化和針對性。比如之前與業績掛鉤多是關注絕對收益等指標，而此次新型浮動管理費率產品以考察相對收益為基礎，即產品業績是否明顯跑贏其業績比較基準來進行管理費率升降。

16只浮動費率基金基本情況（據央廣網）

27日，半島全媒體記者查閱Wind、證券時報等權威媒體及行業分析報告注意到，從業績表現來看，2023年10月成立的首批20只浮動費率基金，截至2025年5月16日，共有18只取得正收益，正回報比例為90%，平均收益率為15.07%。其中表現最好的嘉實創新動力、富國核心優勢A、中歐時代共贏等三只基金，其收益率分別為43.84%、39.56%和39.19%，遠超平均水平，且均為正收益。而此次新型浮動費率基金剛剛獲批，其未來業績表現及投資者體驗如何，還需市場檢驗，但新的費率模式無疑給投資者帶來了新的期待。

毫無疑問，浮動費率基金的推出有助于改變過去“旱澇保收”的局面，激勵基金管理人更加注重提升投資管理能力，提高投研水平，以獲取更好的業績表現，從而推動行業向更加健康、可持續的方向發展。同時，這也加劇了行業競爭，促使基金公司不斷優化自身產品和服務，實現了投資者與基金管理人的“同甘共苦”。

提醒：老基金繼續沿用原費率模式

這種“多賺錢多收管理費，少賺錢則少收管理費”的模式，將基金業績相對于業績比較基準的超額收益作為判定費率浮動的核心，進一步強調了業績比較基準的指引和約束作用，引導基金公司、基金經理更加重視業績比較基準，嚴格按照基金合同規定進行投資，提高投資行為的穩定性，讓投資者“所見即所得”。因此，首批26只新型浮動費率基金獲批，其中16只自5月27日起火速開始募集，令多方叫好。

首批26只新型浮動費率產品分檔費率（據央廣網）

不過，上述券商工作人員介紹，雖然，首批新型浮動費率基金于2025年5月27日起發行，但在此之前成立的老基金不會按新規執行，仍沿用原有的費率模式，像“老基民”李先生的情況并不包含在內。

“推動浮動費率改革的目的是優化行業收費模式，‘新人新辦法、老人老辦法’的漸進路徑不會改變，”據他介紹，根據證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》及首批浮動費率基金的批復文件，此次費率改革明確針對新申報或新發行的基金，除了要求管理規模居前的頭部機構未來一年內發行浮動費率產品數量，不低于其主動權益類基金發行數量的60%外，同時明確要求，“已成立的老基金（包括此前的浮動費率基金）仍按照原合同約定的費率結構執行，不因新規自動調整”。

同時他提醒新基金認購者，應仔細閱讀合同中的費率條款，關注業績比較基準、持有期限對費用的影響。

（半島全媒體記者 李存國 徐曉）