人身保險產品預定利率，進入新一輪下調倒計時。

中國證券報記者從保險業內調研了解到，近期，多家保險公司業務部門進行新產品開發備案，為了適應利率換擋后新老產品切換節奏，從銷售人員培訓到渠道合作等方面，做了多方面準備。

“對于下一波產品預定利率調整，我們計劃9月落地。分紅險是屆時新上架的主力產品，保底利率會降至1.5%。”北京一家人身險公司負責人告訴記者。同時，多家人身險公司也表示，會在9月前后對產品利率進行換擋，產品結構將進一步調整，傳統險比例降低，分紅險和保障型產品比例升高。

據記者了解，利率切換后，主流傳統固收儲蓄險預定利率將由2.5%降至2%，主流分紅險保底利率將由2%降至1.5%，萬能賬戶利率也會下降。

現行預定利率保險產品下架倒計時

近日，同方全球人壽上新分紅險產品，將保底部分的利率從目前市場主流的2%下調50個基點至1.5%。

在分紅險上，同方全球人壽并不是第一個將保底利率降至1.5%的險企，此前就有險企推出了“1.5%保底利率+分紅”的產品。比如，恒安標準人壽一位代理人告訴記者：“公司的傳世瑞盈B增額壽等產品，2024年底就是‘1.5%保底利率+分紅’，賣到了現在。”

業內人士表示，未來兩三個月內，將分紅險保底利率降至1.5%的險企會越來越多。這將是一輪的全面調整，不僅涉及分紅險，還涉及傳統險以及重疾險等保障型產品。此輪預定利率調整后，主流傳統固收儲蓄險預定利率將由2.5%降至2%，重疾險等保障型產品價格會出現上漲。

隨著預定利率調整時點漸近，部分公司產品標注了明確的下架時間。記者在螞蟻保熱銷平臺上發現，中荷人壽一款大贏家·增額終身壽產品，將于6月30日下架。

預定利率是人身險產品進行保險產品定價時所采用的利率，也是保險公司承諾給客戶的回報率，主要參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置。不同于銀行理財等其他金融產品可隨市場調整投資回報率，人身險產品期限可長達數十年，其預定利率一旦設定便不可調整，具有剛兌屬性。

今年年初，金融監管總局發布《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》，明確保險產品預定利率如何與市場掛鉤及調整。

今年4月，中國保險行業協會公布，普通型人身保險產品預定利率研究值為2.13%，與2.34%的前值相比下降21個基點，讓行業又一次站在預定利率調整的邊緣。

分紅險有望成換擋后上架主流

對于即將到來的老產品下架和預定利率調整，市場早有預期，不少保險公司已儲備了與之適應的產品方案和銷售、渠道方案。在接下來的新老產品切換中，保險公司普遍大力推動分紅險產品的上架和銷售。

多位保險銷售渠道人士表示，后續賣固收產品，利率方面沒有競爭力，且需要長期鎖定，不如賣“1.5%保底利率+分紅”的分紅型產品，有更大的靈活性。

分紅險的收益分為保底收益和分紅兩部分。保底收益寫入合同，分紅是非保證收益，受保險公司投資能力等因素影響，是動態變化的。

業內人士表示，在當前低利率環境下，發展浮動收益型產品能夠更好地幫助保險公司穿越周期、實現與客戶長期共贏，有助于保險公司降低剛性負債成本、提升長期經營業績穩健性。

保險行業的新“國十條”提出，推進產品轉型升級，支持浮動收益型保險發展。分紅險就是浮動收益型保險產品的最主要形態。對人身險行業來說，大體量的存量業務面臨利差損壓力，發展分紅險有助于穩健經營，防范利差損風險。

東海證券研報表示，分紅險市占率有望逐步提升，投保人和險企的利益共享、風險共擔特征，一方面緩解了險企剛性的負債成本，另一方面也給予其較大的資產配置靈活度，有利于更好實現跨周期的穩健投資回報。

“有的分紅險產品保底利率雖然低，但產品依然賣得動，主要在于分紅實現率和分紅能力能夠獲得市場認可。”相關人士對記者表示，保險公司的分紅能力和分紅意愿比較重要，需要在分紅政策、兼顧同業競爭與公司利益等方面做好平衡。

業內人士表示，被行業視為破局利差損密鑰的分紅險，有著比傳統險更為復雜的條款和邏輯，還需迎接代理人銷售能力、消費者認知和接受度、保險公司自身投資實力和穩健經營能力等多重考驗。對于消費者來說，買分紅險就像是與保險公司做長期合伙人，應全面關注保險公司的投資收益率、綜合風險評級、償付能力等。