“明明買的是R1低風險理財，最近一直跌！”近日，記者接到市民張先生反映，自己買的低風險理財出現(xiàn)虧損。近期，R1級理財產(chǎn)品虧損現(xiàn)象引發(fā)市場廣泛關(guān)注。多位投資者表示，自今年2月以來，他們購買的R1級固收類理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，顛覆了他們對低風險理財產(chǎn)品“穩(wěn)賺不賠”的傳統(tǒng)認知。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行理財公司的R1理財產(chǎn)品近一個月的年化收益呈現(xiàn)負數(shù)，市場整體收益率也呈現(xiàn)下滑趨勢。業(yè)內(nèi)人士分析，債市波動等多重因素導致R1理財產(chǎn)品收益承壓。理財經(jīng)理提醒投資者需增強風險認知，理性看待R1理財產(chǎn)品的風險與收益，并建議通過多元化資產(chǎn)配置來降低風險。

市場現(xiàn)狀：

部分R1級理財現(xiàn)虧損

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，張先生購買的低風險理財出現(xiàn)虧損并不是個例。自今年2月以來，多位網(wǎng)友在社交平臺發(fā)帖稱自己購買的R1級固收類理財產(chǎn)品出現(xiàn)連日虧損，部分帖子引發(fā)近千條評論熱議。在許多投資者的認知中，R1級（低風險等級）理財產(chǎn)品幾乎被視為穩(wěn)健收益的代名詞，普遍認為其不會出現(xiàn)虧損的情況。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中郵理財郵銀財富惠農(nóng)鴻運2022年第21期產(chǎn)品近1月年化收益為-1.3%，而其說明書顯示，在中郵理財產(chǎn)品內(nèi)部風險評級中，R1級代表低風險水平，產(chǎn)品凈值波動性很小，凈值回撤可能性及幅度很小，發(fā)生投資損失可能性很小，客戶獲得正收益可靠性很高。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月18日，中銀理財、中郵理財、寧銀理財和北銀理財均存在R1理財產(chǎn)品近1月年化收益為負的情況。其中，中銀理財有R1產(chǎn)品近1月年化收益為-2.6%，中郵理財有9只產(chǎn)品近1月年化收益為負。

普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，理財公司存續(xù)開放式固收類理財產(chǎn)品（不含現(xiàn)金管理類產(chǎn)品）近1個月年化收益率的平均水平為1.16%，環(huán)比上周下跌0.57個百分點；理財公司存續(xù)封閉式固收類理財產(chǎn)品近1個月年化收益率的平均水平為0.92%，環(huán)比上周下跌0.72個百分點，已經(jīng)連跌四周。

原因分析：

多重因素致產(chǎn)品收益下滑

“資管新規(guī)落地后，‘保本保息’已成為歷史。”市南區(qū)一國有銀行的理財經(jīng)理向記者表示，實際上，R1理財產(chǎn)品雖然以短債、貨幣工具為主，但債市一旦波動，其凈值也會受到影響，R1對應的風險等級是低風險，意味著虧損概率小，但也不承諾保本。至于產(chǎn)品虧損的具體原因，業(yè)內(nèi)人士表示，這受多方面的影響，主要包括債券市場波動、股市的“蹺蹺板”效應等。

普益標準認為，固收類理財收益率下滑與近期債券市場回調(diào)具有一定的關(guān)系。近期，在資金面處于緊平衡、權(quán)益市場回暖，以及經(jīng)濟利好政策預期等因素的影響下，債市的交易情緒受到一定的壓制，使得債市整體持續(xù)調(diào)整并進入下行區(qū)間。受此影響，以債券為主要持倉資產(chǎn)的固收類理財產(chǎn)品的收益率也同步出現(xiàn)下降。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元向媒體表示，債券市場波動主要通過價格和利息收入兩方面影響固收類理財產(chǎn)品。當債券市場利率上升，已發(fā)行債券價格下跌，理財產(chǎn)品持有的債券市值縮水，直接導致凈值下降。若理財產(chǎn)品在市場波動時賣出債券，會出現(xiàn)實際虧損的情況。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，資金面緊張也是造成R1理財產(chǎn)品虧損的重要因素之一。2月份，央行實施凈回籠資金操作，導致銀行間市場資金面趨緊，進而推高了債券收益率，并促使債券價格下跌。這種價格下跌直接影響到R1理財產(chǎn)品中債券資產(chǎn)的價值，進而導致產(chǎn)品收益下降。另外，股市的“蹺蹺板”效應也會對R1理財?shù)氖找娈a(chǎn)生負面影響。

業(yè)內(nèi)提醒：

“低風險”不等于“零風險”

針對近期債市調(diào)整導致的固收類理財產(chǎn)品凈值回撤現(xiàn)象，多家銀行理財子公司相繼發(fā)聲以穩(wěn)定投資者情緒。興銀理財表示，債市調(diào)整已持續(xù)約2個月，接近過去2年債市調(diào)整周期的上限，且從收益率角度看，無論是短端的1年期國債收益率回到去年8月水平，還是長端的10年國債收益率上行近20基點，均接近或達到過去調(diào)整幅度的上限，這些信號均表明債市調(diào)整可能接近尾聲。盡管短期受季末資金波動和機構(gòu)行為影響，市場利率可能在高位震蕩，但興銀理財認為未來債市進一步調(diào)整的空間有限。

平安理財也表示，盡管需要警惕階段性調(diào)整，但考慮到當前宏觀環(huán)境與2022年的差異，本輪債市發(fā)生極端行情的概率較低，不具備趨勢性熊市基礎。招銀理財則提醒投資者，債市波動既是機會也是風險，要求投資者具備更強的資產(chǎn)配置能力以應對挑戰(zhàn)。

“還是有不少投資者誤將‘低風險’誤解為‘零風險’，從而忽視了產(chǎn)品可能存在的風險。”市南區(qū)一股份制銀行理財經(jīng)理向記者介紹，雖然R1級理財產(chǎn)品通常被認為低風險，但并不意味著完全無風險。投資者在選擇理財產(chǎn)品時，應仔細閱讀產(chǎn)品說明書和風險提示，了解產(chǎn)品的投資范圍、收益分配方式以及可能面臨的風險因素。同時，不要盲目追求高收益而忽視了潛在的風險。

業(yè)內(nèi)人士還建議，面對R1理財虧損的情況，投資者應保持冷靜、理性分析并靈活調(diào)整投資策略。通過多元化的資產(chǎn)配置和穩(wěn)健的投資方式，降低風險并提高投資回報。他表示，大額存單、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、貨幣基金、穩(wěn)健型基金組合以及銀行結(jié)構(gòu)性存款等都是不錯的選擇。同時，投資者也要不斷學習投資知識，提高自己的投資水平，以應對復雜多變的金融市場。在當前市場環(huán)境下，投資者更應保持冷靜和理性，避免盲目跟風或恐慌性拋售。

（大眾新聞·半島新聞記者 姚文嵩）