主要商業銀行開啟新一輪存款利率下調后，銀行理財再度成為市場焦點。

《金融時報》記者注意到，繼4月末銀行理財存續規模“摸高”至31.1萬億元后，5月份繼續擴容。數據顯示，截至5月20日，銀行理財存續規模總計達到31.28萬億元。

“銀行理財作為存款的替代品，吸引力或將進一步增強，規模有望繼續增長。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬接受記者采訪時表示。

短期高息理財產品頻現

記者注意到，近期，為吸引投資者，多家銀行及理財子公司打出 “誠意牌”。如降費率、密集推出短期高收益產品等，以提升投資者的參與度。

例如，中銀理財于2025年5月20日至7月17日對“中銀理財-穩富（雙月開）002”產品B份額費率進行優惠，即產品銷售服務費率由0.30%（年化）下調至0.10%（年化）。

華夏理財于5月19日（含）對現金管理類理財產品74號新增發行，實行銷售手續費率階段性優惠，優惠后費率為0.10%/年。

此外，不少銀行密集推出短期高息理財產品。

招銀理財在今年“五一”小長假前夕重點宣傳了多款風險等級在R1和R2的理財產品，部分產品七日年化收益率可達3.4%；平安理財一款最短持有期為7天的理財產品，近3個月年化收益率達5.04%，成立以來年化收益率為5.32%。

專家表示，短期理財備受青睞，主要因其流動性強、風險相對可控，符合當前投資者對資金靈活性的需求。在當下的市場環境中，短期產品能夠更快地適應市場變化，從而避免長期鎖定導致的收益損失。但短期理財收益通常低于中長期產品，投資者需在流動性和收益間做好平衡，同時關注產品底層資產（如短債、同業存單等）的穩定性。

多因素推升理財規模

多數受訪專家認為，存款利率下降是推動理財規模增長最重要的短期力量。“眼下，居民普遍有開展投資理財增加投資收益的需求。”婁飛鵬表示。

“4月份歷來是理財規模增長大月。”中信證券首席經濟學家明明分析認為，銀行理財規模變化的季節性規律較為明顯，銀行為應對季度考核，理財資金往往季末回表，季初出表回到理財，推動銀行理財規模修復。

而拉長時間線來看，今年以來，中國市場走出了“股債雙牛”的格局，港股的表現尤其亮眼，債市在資金面緊張局勢緩和后也繼續走牛。在這一背景下，銀行理財規模持續上升。

4月是理財市場的關鍵分水嶺。進入今年4月，隨著資金面更趨寬松，債市整體表現偏強，更多中小銀行下調存款利率，理財市場隨之獲得了更多增量資金。

根據華源固收的報告，截至4月末，理財規模前三的機構為：招銀理財、興銀理財和信銀理財。

“年內銀行理財規模有望觸達33萬億元。”中信證券首席經濟學家明明預計，新一輪存款利率下調有利于銀行控制利息成本，但也會加大攬儲難度，銀行理財等低風險資管產品將迎來增量資金。

權益策略增加

“以前，比較暢銷的是現金管理類、純債類產品，今年以來，隨著股市回暖，加入少量權益資產的‘固收+’策略也開始受到歡迎。”一位股份制銀行的理財經理告訴記者。

記者發現，目前，不少理財子公司發行了港股策略的產品。

例如，民生理財于5月7日推出“榮竹混合滬港深精選一年持有期1號”，將產品定位為R3（中風險）的混合類公募產品，產品持有期為1年，業績比較基準為2.6%~3.8%（年化）。該產品將不超過40%的資產投向權益類資產，側重投資A股和香港市場。

“投資者最關注的還是收益穩健性。”上述理財經理表示，目前權益資產在理財產品中的占比都不會太高，控制產品的波動仍是首要任務。

專家認為，未來，在利率持續下行的背景下，理財公司更多利用權益策略或將是大勢所趨，但預計權益資產的整體占比仍將維持在低位。